昨天行情走得非常跌宕起伏致富配资。
盘中各指数的跌幅都很大。
我社群小伙伴都以为是科技股抱团要瓦解了，风格要切换了。
虽然科技也有点过火了，但昨天带崩大盘的，不是科技。
带崩大盘的是小微盘上的量化。
到了尾盘，资金赶紧进场扫货，活生生的V型反转。
昨天这种行情，如果在盘中乱动，那就爽歪歪了。
昨天行情背后有什么故事呢？会给市场带来什么影响呢？
一、超额回撤的被迫平仓
从去年924之后到今年上半年，量化都有显著的超额，因为：
1.流动性宽裕；
2.边际资金以私募为主。
而私募主要在小微盘上做超额！其中做指增的中性策略就做得很不错。
不过，后来两融资金在中证500和中证1000上大批量扫货，跨国资金和公募基金则在科技股上狂买。
这就使得边际资金发生了变化。
那些重仓在小微盘上的量化则吃瘪了。
8月以来，大厂的中性普遍回撤，到8.29有些回撤已经超过4%，一部分在2~3%，许多1%以上。
有些中性还没止跌致富配资，9月份在科技股大涨的情况下依旧低迷。这就出现两个要命的事：
1.不少客户开始赎回中性产品。；
2.贴水扩大到历史最高水平，对冲成本非常高！
这个时候，中性策略就被触发了大规模平仓。
一部分中性策略平仓引发剧烈运动，微盘股盘中大跌超过4%。
这就引发了更多中性策略平仓。
然后我们就看到昨天似乎是发生了流动性危机，跌得相当丝滑。
其实就是背后的资金博弈而已，没什么大不了的。
接下来，这些量化资金会重新审视自己的策略模型，从而适应新的环境。
二、增量资金霸道
接近尾盘，市场被强势的V了回来。
主要原因是，现在是降息周期中，跨国资金在不断的回流中国，于是持续带来增量资金。
其中一个重要的证据就是债市持续回调。
这是因为央行减少了掉期点的补贴，境外银行就抛售国内债券。
抛售债券后的资金会有一部分进入国内股市。
通过这种方式，央行对冲了人民币的升值压力，控制了资金回流的节奏。
在市场有持续增量资金时，除非是存量资金博弈过猛，否则大跌的难度就比较大。
昨天这种冲击 ，我估计国家队很可能也进行了一部分对冲，比如致富配资，沪深300ETF就在尾盘有所放量。
监管也可能对量化平仓做窗口指导，防止他们大规模同时平仓。
否则昨天怎么会拉升得这么轻松呢？
从隐含波动率来看，也在尾盘时大幅回落，恐慌逐渐消退。
三、波动率成为KPI
前天，金融口的发布会上，吴主席说到：上证综指年化波动率15.9%，下降了2.8%。
一句轻描淡写的话，实际上是在暗示，监管的一个重要KPI考核是波动率。
我在8月份的时候，就跟我社群的小伙伴科普了压制波动的方法。
这也是我经常提波动率的原因，因为监管很可能会看着这个东西调控市场。
发布会上验证了我的猜想，那么未来，监管会用我在社群中讲到的那些方法来调控波动率。
昨天中性策略的平仓，大概率也是有所预谋的。
相关知识就不在这里讲了。感兴趣的朋友可以进我的社群学习。
需要注意的是，随着A股波动率逐渐降低，很多老方法会吃瘪。
A股最终会转变为长期持有ETF占优的市场。
今年以来，炒个股的人中，赚钱的比例是多少呢？
大家好好想想吧。
四、中国资产的重估还将继续
前天，官方公开宣布福建舰电磁弹射成功！
刚刚在9月3日受阅的歼-15T、歼-35和空警600三型舰载机，已于此前成功完成首次弹射起飞和着舰训练，标志着福建舰具备了电磁弹射和回收能力。
这标志着人类常规武力的巅峰重归东方，在航母作战体系建设上，中国即将超越美国。
这件事有重要意义，因为过去三年，世界对中国的偏见导致中国资产被严重低估。
甚至连很多国人都看清自己的国家，殊不知，中国综合实力已经是一个接近无敌的存在了。
今年以来，随着中国在外贸、军事、制造能力、金融、科技等领域秀肌肉。
全球都刮目相看！
过去的偏见和错估将会被纠正。
中国资产的价值一定会经历翻天覆地的重估。
就比如最近做多科技股的力量中，外资就不少。现在不少外资也纷纷转向。
在押注美国的同时，不敢不押注中国。
未来，一旦美国例外论被颠覆，美股恐怕也会经历大幅度的重估，只不过他们是往下估。
最后，我还是要说那句话：别忘了，国家老早就叫你买指数了！
牛市下半场，难度会越来越大！
大家多留点心眼吧！一不小心就会被割！
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